盛盈优配 深市三季报预喜率超85%：“科技+资源”双轮景气 龙头与次新共同兑现
央广网北京10月18日消息（记者牛谷月）数据显示，截至10月18日下午5点，深市已有126家上市公司披露三季报或三季度业绩预告，其中108家业绩预喜，占比约85.7%。
从披露数据看，业绩突出公司呈现三类特征：一类是净利润金额大且增速高，如江波龙（301308.SZ）、德明利（001309.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、荣盛石化（002493.SZ）；一类是增幅突出，如东岳硅材（300821.SZ）、星宸科技（301536.SZ）、嘉立创（001232.SZ）；还有一类是基数很大、增速依然稳健，如立讯精密（002475.SZ）、海康威视（002415.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）。整体来看，科技与资源两条主线均兑现盈利，大市值龙头与近三年新上市公司构成三季报窗口值得关注的结构性亮点。
存储与AI硬件从“预期”走向“利润兑现”
电子板块是本轮三季报业绩弹性最大的方向。
存储芯片龙头江波龙预计前三季度归母净利润140亿元至149亿元，同比增长1864.55%至1990.84%，总市值1117.0亿元；德明利预计净利润86.5亿元至89.5亿元，上年同期尚亏损，同比增幅上限超过320倍，总市值716.1亿元，是深市已披露公司中利润增幅最高的一家。值得注意的是，德明利的增长并非单纯价格弹性。前三季度德明利企业级存储销售收入达到82.37亿元，已在国内头部云服务商实现批量出货，并延伸至服务器OEM、信创及海外市场，表明AI算力集群带动的企业级存储需求正在转化为收入结构升级。
中信建投策略分析师夏凡捷表示，AI算力基础设施建设已从“资本开支扩张期”进入“报表利润兑现期”，PCB、高速材料、半导体制造环节出现收入、毛利率、订单饱满度同步改善。
通信与计算机方向的景气验证同样清晰。
光迅科技（002281.SZ）预计前三季度归母净利润11.89亿元至13.10亿元，同比增长65.37%至82.26%。东吴证券在近期研报中对光迅科技维持“买入”评级，核心逻辑在于全球AI算力资本开支浪潮带动数通光模块需求快速增长，同时国内云服务商持续加大数据中心投入，公司高速光模块进入量产收获期。
大市值龙头中，立讯精密以3301.8亿元总市值、132.46亿至143.98亿元的预告净利润区间，构成科技板块利润体量的“压舱石”，同比增长15%至25%；海康威视已披露正式三季报，前三季度营收740.44亿元、同比增长12.60%，归母净利润129.11亿元、同比增长38.55%，总市值3121.6亿元；沪电股份（002463.SZ）预告净利润54.5亿至57亿元，同比增长100.54%至109.74%，总市值2213.0亿元；深南电路（002916.SZ）预告净利润40.5亿至41.5亿元，同比增长74.13%至78.43%，总市值2295.5亿元；浪潮信息（000977.SZ）预告净利润38亿至41亿元，同比增长156.4%至176.64%，总市值870.1亿元。
整体来看，PCB、服务器、光模块与智能视觉龙头共同构成科技板块“大市值+高增速”的利润底座。
近三年上市的科技“新军”构成另一层结构性亮点。广合科技（001389.SZ，2024年4月上市）预告净利润14.5亿至15亿元，同比增长100.33%至107.23%，总市值577.1亿元；嘉立创（001232.SZ，2026年8月上市）预告净利润16.79亿至20.52亿元，同比增长78.76%至118.48%，总市值917.7亿元；星宸科技（301536.SZ，2024年3月上市）预告净利润15.43亿至16.13亿元，同比增长663.13%至697.75%，总市值494.2亿元；鸿富诚（301716.SZ，2026年9月上市）预告净利润2.45亿至2.68亿元，同比增长28.67%至40.74%。在市场人士看来，次新股在存储、PCB、AI视觉等细分景气环节快速形成利润贡献，显示科技主线的景气扩散并非仅停留在龙头层面。
炼化修复与金属涨价共振
传统行业中，石油石化的业绩反转幅度十分醒目。
恒逸石化预计前三季度归母净利润79亿至81亿元，同比增长3318.59%至3405.13%，总市值604.8亿元，核心驱动在于东南亚成品油供需格局持续偏紧，文莱炼厂满负荷运转、单吨盈利维持高位。荣盛石化预告净利润78亿至82亿元，同比增长777.93%至822.95%，总市值1184.7亿元，公司口径下的主要产品加工价差明显修复、毛利水平改善，与恒逸形成炼化景气回升的交叉验证。
两家公司在利润体量可观的前提下仍实现数倍级增长，意味着周期景气的弹性并非仅体现在小市值标的上。中信建投研报指出，能源价格与供给约束仍为资源品提供支撑，部分工业金属经历调整后估值性价比改善，铜、铝等工业金属以及油气、基础化工是三季报窗口值得关注的景气兑现方向。
有色金属的驱动逻辑则从“单一涨价”向“量价与产业链延伸”扩散。
中钨高新（000657.SZ）预计前三季度归母净利润29亿至31亿元，同比增长219%至241%，总市值1063.4亿元，报告期内钨精矿均价同比上涨，叠加PCB微钻等下游高附加值产品放量，全产业链成本优势放大了盈利空间。神火股份（000933.SZ）净利润74亿元、同比增长112.05%，总市值597.1亿元，电解铝与煤炭价格上行叠加原材料成本下降，形成“两头受益”的利润结构。中国稀土（000831.SZ）预告净利润3.63亿至4.63亿元，同比增长88.96%至140.99%，总市值507.9亿元，稀土价格中枢的抬升开始在龙头报表中兑现。
基础化工领域，卫星化学（002648.SZ）已披露正式三季报，前三季度营业总收入464.14亿元、同比增长33.49%，归母净利润90.59亿元、同比增长141.24%，总市值882.6亿元，是传统行业中少数已由正式财报确认的高增长大市值标的；盐湖股份预告净利润88.4亿至90.5亿元，同比增长87.96%至92.42%，总市值1217.1亿元；华峰化学（002064.SZ）预告净利润29亿至32亿元，同比增长98.42%至118.95%，总市值464.0亿元。
机械设备与电力设备方向，大族激光（002008.SZ）预告净利润21.2亿至22.2亿元，同比增长145.55%至157.13%，总市值699.7亿元；亿纬锂能（300014.SZ）预告净利润50.68亿至53.50亿元，同比增长80%至90%，总市值1027.8亿元。
整体来看，传统方向同样呈现“大市值龙头利润基数厚、增速实”的特征。
近三年上市的传统方向公司中，力勤资源（001246.SZ，2026年9月底上市）预计前三季度净利润31.5亿至32.5亿元，同比增长54%至58.89%，总市值390.2亿元，受益于镍价回升与新建冶炼产能释放；固德电材（301680.SZ，2026年3月上市）预告净利润1.68亿至1.85亿元，同比增长42.5%至56.92%；贝特利（301697.SZ，2026年9月上市）预告净利润1.05亿至1.2亿元，同比增长31.56%至50.35%。次新股在资源品与新能源材料景气周期中快速形成利润贡献，构成传统板块的增量看点。
国泰海通策略首席方奕判断，全A非金融三季度业绩有望延续高增长，科技与资源行业双轮景气驱动的格局将进一步强化。业内人士指出，在108家预喜的基数之上，深市三季报所呈现的，并非单一的题材扩散，而是龙头公司在利润体量已经可观的条件下继续交出高增速、新上市公司在细分景气环节快速形成利润贡献的结构性图景。
弘利配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
